Η μετατόπιση των επενδυτών σε ομόλογα βραχυπρόθεσμης διάρκειας μπορεί να είναι στο επίκεντρο των συζητήσεων και της αρθρογραφίας ωστόσο υπάρχουν ομόλογα που η σχέση τους με το χρόνο δεν έχει ημερομηνία λήξης. Ο λόγος για τα αέναα ομόλογα (perpetual bonds), που πληρώνουν φόρους για πάντα.
Πρόκειται για τον πιο ισχυρό δεσμό,καθώς στα αγγλικά η λέξη bond σημαίνει ομόλογο αλλά και δεσμό.
Πρόσφατα ο κάτοχος ενός αέναου ομολόγου που εκδόθηκε πριν από 400 χρόνια έλαβε τους τόκους σε μια τελετή που παρακολούθησαν οι Financial Times.
Η ιστορία του 4οο ετών ομολόγου
Την Πρωτοχρονιά του 1624 o πάγος του ποταμού Λεκ έσπασε ένα ανάχωμα έξω από την Ουτρέχτη. Η περιοχή πλημμύρισε και το νερό απειλούσε μέχρι και το Άμστερνταμ. Οι κάτοικοι κατάφεραν να περιορίσουν την πλημμύρα, αλλά χρειαζόταν μια ανθεκτική επισκευή του αναχώματος και κυρίως κεφάλαια.
Η Ολλανδία εκείνη την περίοδο είχε αναπτύξει την πιο ζωντανή αγορά ομολόγων. Το Χρηματιστήριο του Άμστερνταμ ιδρύθηκε το 1602 θεωρείται το παλαιότερο χρηματιστήριο στον κόσμο που εξακολουθεί να λειτουργεί.Σε αυτή λοιπόν στράφηκε η τοπική αρχή ύδρευσης,η Hoogheemraadschap Lekdijk Bovendams και συγκέντρωσε άμεσα 23.000 carolus guilders με την έκδοση πάνω από 50 ομολόγων.
Το μοναδικό που σώζεται μέχρι σήμερα είναι ο τίτλος, που είναι φτιαγμένος με δέρμα κατσίκας και πάνω του γράφει το κείμενο της έκδοσης, αξίας 1.200 guilders, ο οποίος πουλήθηκε στις 10 Δεκεμβρίου του 1624. Τον αγόρασε μια πλούσια γυναίκα, η Elsken Jorisdochter, που έμενε στο Άμστερνταμ. Το συμβούλιο ύδρευσης δεσμεύτηκε στη Jorisdochter, στους απογόνους της ή σε οποιονδήποτε είχε στην κατοχή του το ομόλογο ότι θα πληρώνει 2,5% επιτόκιο στο διηνεκές.
Η Hoogheemraadschap Lekdijk Bovendams δεν υπάρχει πλέον, αλλά ο σύγχρονος απόγονός της είναι το Hoogheemraadschap De Stichtse Rijnlanden, το οποίο εδρεύει λίγο έξω από την Ουτρέχτη.Το αρχικό ομόλογο υπογράφηκε στις 10 Δεκεμβρίου 1624 σε ένα κτίριο που σήμερα αποτελεί μέρος του ΠανεπιστIn a remarkable celebration of its 400th anniversary, the New York Stock Exchange (NYSE) received $299.42 in interest from a bond dating back to 1624, which had not been paid as 2004. The bond, valued at $35,000 for insurance purposes, yielded an annual return of approximately 4.1 basis points. NYSE custodians Peter Asch adn David D’Onofrio accepted the interest payment and generously donated it to a local museum. This historic bond,originally acquired by Dutch-American banker Albert Andriesse,highlights the enduring legacy of early financial instruments and their impact on modern finance.In a remarkable historical gesture, Dutch immigrant Andriesse gifted a rare 1648 bond, crafted from goat skin, to the New York Stock exchange during his visit in 1938, symbolizing friendship and the founding of New Amsterdam. This unique artifact, which highlights the notable role of bonds in shaping modern economies, caught the attention of the media, including a feature in The new York Times on october 14, 1938. After fleeing the Nazis in 1941, Andriesse became a U.S. citizen, leaving behind a legacy that underscores the importance of financial instruments in societal growth.The global bond market, valued at approximately $141 trillion by the end of 2022, is deemed the backbone of all financial markets, according to Ray Dalio, founder of the world’s largest hedge fund, Bridgewater Associates. This market, while trailing behind the $183 trillion in assets held by banks, plays a crucial role as a significant portion of bank assets is invested in bonds. Experts suggest that over half of the world’s total debt may be in the form of bonds rather than loans,highlighting the importance of this market in the global economy.Notably, BlackRock has emerged as America’s largest lender, surpassing conventional banks and asset managers.In a significant historical financial transaction, Didirck Mode, the treasurer of the Church of St. Mary in Utrecht, confirmed the sale of 1,200 Carolus guilders to Elsken Jorisdochter on December 9, 1624. This amount,received in full,is earmarked for the construction of a new dock and protective structures,as authorized by the Dike Governor and the Board of Leckendijck Bovendams. This document, recently translated from Old Dutch, highlights the straightforward nature of historical bond agreements, contrasting sharply with the often verbose modern financial communications. The transaction underscores the importance of infrastructure development in early 17th-century Utrecht.In a historical revelation, a document from 1624 has surfaced detailing the financial arrangements following the catastrophic breach of the Lek dike due to severe winter flooding. The text outlines a commitment to provide an annual hereditary income of 75 Carolus guilders, equivalent to twenty sterling each, to be paid biannually starting June 9, 1625. this income is stipulated to be free from any taxes or burdens, ensuring that beneficiaries receive the full amount. The document also grants the right to redeem the entire sum at any time,reflecting the financial strategies employed in response to natural disasters in early 17th-century Europe. This discovery sheds light on the economic practices of the time and the impact of environmental challenges on community finances.In a significant legal development, Didirck Mode has announced a binding commitment regarding the payment of overdue interest on a debt amounting to 1,200 Carolus guilders. this agreement stipulates that Mode and his successors will formally accept the terms outlined and will register a commitment act before the Utrecht court or another jurisdiction if desired. the arrangement, which emphasizes transparency and security for all parties involved, will be documented and signed to ensure clarity and enforceability. This move highlights the importance of legal compliance and financial obligation in debt management.A remarkable historical document, dated December 10, 1624, has resurfaced, shedding light on financial agreements that have persisted for nearly 400 years. This document, signed by hand and sealed, outlines obligations that continue to influence modern transactions.Experts believe it could provide invaluable insights into the economic practices of the time, and also the evolution of legal agreements. As historians and financial analysts delve into its contents, the document is expected to spark renewed interest in the financial history of the era. For more details, visit the full article on OT.gr.
το 2023, συνεχίζει να είναι ένα κρίσιμο στοιχείο της παγκόσμιας οικονομίας, με τις κυβερνήσεις και τις επιχειρήσεις να εκδίδουν ομόλογα για να χρηματοδοτήσουν τις δραστηριότητές τους. Οι ιστορίες όπως αυτή του 400 ετών ομολόγου που αναφέρθηκε, αναδεικνύουν τη μακροχρόνια επίδραση των ομολόγων στις οικονομικές σχέσεις και τις δημόσιες υποδομές.
Η πρακτική της έκδοσης ομολόγων έχει βαθιές ρίζες στην ιστορία, και όπως αποδεικνύεται από την περίπτωση της Ολλανδίας τον 17ο αιώνα, η χρηματοδότηση μέσω ομολόγων υπήρξε αναγκαία για την ανάπτυξη υποδομών και την αντιμετώπιση κρίσεων. Αυτό το παράδειγμα αποδεικνύει ότι οι οικονομικές στρατηγικές του παρελθόντος συνεχίζουν να επηρεάζουν τις σύγχρονες εποχές, ενώ η σημασία των ομολόγων ως εργαλείων επένδυσης και χρηματοδότησης παραμένει αναλλοίωτη.
Η μακροχρόνια αγάπη των επενδυτών για τα ομόλογα, οι αναγκαίες επισκευές υποδομών, αλλά και η προσφορά στα δημόσια αγαθά, είναι πτυχές που υπενθυμίζουν τη διαχρονική αξία και την εξέλιξη των χρηματοοικονομικών εργαλείων στον χρόνο.